方向感ない動きは続きそう

　先週は、日銀やFRBによるレートチェックが入り、大きく円高に振れる局面がありましたが、実際の介入が行われているわけでもないにも関わらず、相場は元に戻っていかないという非常に不思議なことが起きています。

　その原因は3つ。1つはポジションが偏り過ぎていた可能性。2つめ目は、レートチェックを日銀だけではなく、FRBも行ったことへの影響。NY連銀がレートチェックをしたのでしょうが、それだけでも、アメリカも介入を支持しており、場合によっては、協調介入もやる可能性をにおわせるということに成功したのかもしれません。3つ目は衆議院選挙の影響。既に各報道機関から、情勢調査の結果が出てきていますが、まだまだ、最終的な結果は依然として流動的。その結果を見てから、動きたいという投資家の心理が働いている可能性があります。以上のようなことが原因となって、現在円相場は膠着状態に入っていると考えられます。

　選挙の結果がはっきりしてくるまでは、現在のような方向感のない展開が続くと予想しています。ただ、大きな流れとしては、円安に向かうという予想は維持しています。メキシコペソ円などの高金利通貨で、スワップを稼ぐという手法は継続していきます。